a Reserva Federal estudia dejar los tipos de interés tal y como están (entre el 0% y el 0,2%) hasta 2012. Eso es, al menos, lo que se desprende de las declaraciones realizadas este miércoles por el Presidente de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, quien ha asegurado que la idea de mantener los tipos "demasiado bajos" durante "demasiado tiempo" está ganando peso en la institución.

"Si estudiamos las dos últimas recesiones, los tipos se han mantenido dos años y medio o tres antes. Esa estrategia nos llevaría hasta la primera mitad de 2012".

Con estas declaraciones la Fed concreta un poco más la previsión realizada la semana pasada por su presidente, Ben Bernanke, quien aseguró que los tipos estarían en este nivel durante un periodo largo de tiempo o hasta que desapareciese el alto índice de desempleo.

En el otro lado del debate, el propio Bullard ha reconocido los peligros de esta política de tipos extraordinariamente bajos y ha asegurado que "la idea de que se pueda crear una burbuja manteniendo los tipos demasiado bajos durante demasiado tiempo va a ser un argumento de peso" para decidir cuando se vuelven a subir.

El reto más importante de la Fed sigue siendo el control de la inflación, situación que se complica con los tipos tan bajos.

Como reconoce el propio Bullard, la situación es aún más complicada si se tiene en cuenta que la Fed lleva a cabo un intensivo programa de compra de activos que introduce más dinero en el sistema para mantenerlo en tiempos de crisis.