No todos los liderazgos son igual de deseados. Telef�nica est� en los puestos destacados de clasificaciones tanto espa�olas como de su sector en varias materias, pero hay una de la que preferir�a borrarse: la que se refiere a la deuda. Los 48.412 millones de euros de pasivo con que contaba la empresa al cierre del primer semestre la convierten en la operadora m�s endeudada entre las grandes de su sector.
Lo es desde 2005, a�o en que Telef�nica firm� las adquisiciones de Cesky Telecom y, sobre todo, de O2. La compra de la operadora brit�nica supuso el desembolso de 26.000 millones y duplic� la deuda de la espa�ola. Hasta entonces, era una de las operadoras menos endeudadas en un sector plagado de problemas financieros; a partir de ah�, se situ� en cabeza. La m�s cercana es Deutsche Telekom, con 46.250 millones de pasivo.
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