Contratos de futuros financieros: 9 características básicas

Los contratos de futuros financieros son una herramienta fundamental en los mercados financieros modernos. Permiten a los inversores y empresas gestionar riesgos, diversificar sus carteras, protegerse frente a las fluctuaciones de precios y/o tomar posiciones especulativas. Pero, ¿qué son exactamente y cómo funcionan? En este artículo exploraremos 9 características básicas que definen estos contratos, ofreciendo una guía clara para quienes buscan comprender mejor su estructura y funcionamiento.

¿Qué es un contrato de futuros?

Un contrato de futuros es un acuerdo legal entre dos partes para comprar o vender un activo específico en una fecha futura a un precio predeterminado. Estos contratos se negocian en mercados regulados, conocidos como bolsas de futuros, y pueden referirse a una amplia gama de activos, desde materias primas hasta índices bursátiles o tipos de interés. Los futuros permiten a los inversores tanto gestionar el riesgo de fluctuaciones de precios como especular sobre los movimientos del mercado. Para explorar más sobre la operativa con estos contratos y cómo acceder a estos mercados, consulta mejor un bróker especializado en futuros, para comenzar a invertir de manera segura y eficiente.

Ahora que tenemos una comprensión básica de qué es un contrato de futuros, es esencial profundizar en las especificaciones que definen su funcionamiento.

Contratos de futuros financieros: 9 características básicas

Para negociar con contratos de futuros, es crucial comprender sus especificaciones detalladas. Estas especificaciones contienen información clave sobre las características y condiciones del futuro que vayamos a negociar y estos detalles permiten a cualquier inversor entender cómo funciona el contrato y cómo debe gestionarlo. Estas especificaciones suelen estar disponibles en el sitio web de la bolsa de futuros en la que se negocia el contrato, así como en plataformas de trading y servicios de información financiera. Y suele tener una apariencia similar a esta:

Ejemplo de hoja de especificaciones de un futuro, en este caso el futuro E-mini S&P 500 vencimiento de septiembre 2024. Fuente: ibroker.es

Principales aspectos

A continuación, vamos a desarrollar de una manera didáctica, los principales aspectos que suelen incluir las especificaciones. Lo haremos a través del contrato de futuro Mini S&P 500 de CME Group.

1. Activo subyacente al que hace referencia el futuro: En el caso del futuro Mini S&P 500, el activo subyacente es el índice S&P 500, que refleja el rendimiento de las 500 principales empresas cotizadas en Estados Unidos.
2. Tamaño del contrato: En nuestro ejemplo, el valor del punto del futuro Mini S&P 500 representa 50 veces el valor del índice S&P 500. Por ejemplo, si el futuro cotiza a 5500 puntos, el valor nocional del contrato será 5500 * 50 = 275000 USD, que tendremos de exposición en el mercado.
3. Fecha de vencimiento del contrato: El contrato vence de forma trimestral (marzo, junio, septiembre y diciembre). La fecha de vencimiento será el tercer viernes del mes de vencimiento, que en el caso del futuro del S&P 500 de septiembre, fue el pasado día 20.
4. Tipo de liquidación del futuro: El futuro Mini S&P 500 se liquida en efectivo, por lo que no implica la entrega física del activo subyacente. Al vencimiento, la liquidación se realiza ajustando la diferencia de precio en función del precio de liquidación publicado por el mercado. Otros contratos, especialmente los relacionados con Materias Primas suelen liquidar por entrega, como es el caso del petróleo (CL), Oro (GC) o Gas Natural (NG).
5. Valor del tick: El valor del tick (la variación mínima de precio) para el futuro del Mini S&P 500 es de 0.25 puntos, lo que equivale en términos monetarios a 12.50 USD por contrato. Esto significa que por cada variación de 0.25 puntos en el índice, ganamos o perdemos (por cada contrato abierto) 12.50 USD.
6. Horario de negociación: El horario de negociación de los futuros del Mini S&P 500 es de domingo a viernes, con sesiones que van de 5:00 p.m. a 4:00 p.m. (hora de Chicago). La equivalencia con nuestro horario en España sería de 00:00 a 23:00 horas, de lunes a viernes.
7. Margen inicial y margen de mantenimiento: El margen inicial es la cantidad requerida para abrir una posición. En el contrato del futuro Mini del S&P 500 es de aproximadamente 13920 USD. Mientras que el margen de mantenimiento, necesario para mantener la posición abierta (y que no nos cierren por falta de garantías), es de 6959 USD. Estos valores pueden variar según las condiciones del mercado, del bróker y la regulación del país en que se negocie*.

*Los datos usados en este artículo son obtenidos a través de iBroker.es.

8. Precio de cotización: El precio del contrato se cotiza en puntos del S&P 500, y cada punto, tal y como comentábamos anteriormente, equivale a 50 USD.
9. Límites de fluctuación diaria del contrato de futuro: El futuro Mini S&P 500 tiene unos límites de fluctuación diaria que estipulan la cantidad máxima que se permitirá que el precio de un futuro pueda aumentar o caer en una sola sesión. Consiste en un mecanismo de protección para evitar movimientos excesivos. Si el precio del índice sube o baja más de un cierto umbral (por ejemplo, 5% en un día), las operaciones pueden ser detenidas temporalmente.

En la sesión nocturna el límite es del 5% y posteriormente, a partir de la sesión regular, los limites aumentan al 7%, 13% 20%.

Si hay un movimiento de un +/-20%, la sesión se cierra y se da por concluida.

En resumen, estas especificaciones permiten a los operadores del Mini S&P 500 evaluar las condiciones bajo las cuales se realiza la negociación y gestionan el riesgo de operar con futuros con mayor precisión, siendo algo fundamental su entendimiento antes de operar en una cuenta con dinero real.

Igualmente, es altamente recomendable formarse apropiadamente antes de operar estos instrumentos financieros debido a los riesgos que conlleva.

Los Futuros y las Opciones son instrumentos complejos y presentan un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. Los Futuros y las Opciones no cuentan con la protección de saldo negativo y las pérdidas podrían exceder el saldo depositado en su cuenta.

Cada inversor debe valorar los riesgos de los instrumentos financieros, así como sus conocimientos del funcionamiento de los mercados antes de realizar operaciones con productos complejos.

El presente artículo puede considerarse pieza publicitaria de ibroker.es. Puede consultar más información sobre el producto en el KID disponible en la web ibroker.es