El IBEX 35 lidera las subidas de la bolsa en Europa: dividendos y perspectivas para 2025

El Ibex 35 vive un ejercicio de auténtico protagonismo.

El índice acumula una revalorización que ronda el 23% en lo que va de 2025, superando ampliamente a sus homólogos europeos y desmarcándose incluso de Wall Street, donde el S&P 500 avanza apenas un 2% en el mismo periodo.

El impulso tiene nombres y apellidos: la banca, la solidez macroeconómica y unos resultados empresariales que baten previsiones han convertido al parqué español en el refugio favorito para los grandes capitales internacionales.

No es casualidad. La coyuntura económica española sorprende al alza.

El crecimiento del PIB estimado para este año se sitúa en el 1,9%, con especial empuje del turismo, el sector exterior y la mejora del empleo, factores que refuerzan la confianza de los inversores extranjeros.

Además, la menor percepción de riesgo geoestratégico —gracias a avances hacia un posible acuerdo de paz en Europa del Este— ha elevado aún más el atractivo del mercado nacional.

La banca tira del carro y multiplica beneficios

El sector financiero es clave para entender la fortaleza del Ibex 35. Bancos como Santander, BBVA y CaixaBank han presentado beneficios récord, propulsados por un entorno de tipos de interés elevados y una demanda crediticia sólida. Este dominio bancario es una particularidad del selectivo español: representa cerca del 30% de su ponderación, un peso muy superior al de otros índices europeos. Esta configuración ha amplificado las subidas bursátiles en un contexto donde la rentabilidad financiera brilla más que nunca.

A ello se suma el atractivo internacional. Ante las altas valoraciones en EE UU y las dudas sobre la renta variable francesa o británica, los inversores institucionales han apostado fuerte por España, atraídos tanto por las valoraciones razonables como por el saneamiento y la internacionalización de las empresas nacionales.

Dividendos históricos: España reina en retribución al accionista

Uno de los grandes reclamos del Ibex 35 reside en su generosa política de dividendos. En los primeros meses del año, las cotizadas españolas han repartido más de 13.500 millones de euros, un 15% más que en el mismo periodo del año anterior, marcando máximos históricos. La retribución total al accionista (sumando dividendos y amortizaciones) ya supera los 48.200 millones anuales, situando a España como uno de los mercados europeos más rentables para quienes buscan ingresos recurrentes.

Entre los líderes por rentabilidad destacan:

• Banco Sabadell: 12,65%
• Caixabank: 8,8%
• Unicaja: 8,53%
• Enagás: 8,4%
• Telefónica: 8,38%
• BBVA: 7,91%
• Repsol: 7,82%

Este grupo supera holgadamente el rendimiento medio por dividendo europeo. Además, compañías como Iberdrola, Endesa o Amadeus también figuran entre las favoritas para los inversores orientados a ingresos estables.

La rentabilidad histórica media del Ibex con dividendos alcanza casi el 8% anual acumulado a largo plazo. Esta cifra duplica la tasa actual de inflación y sitúa a España como uno de los destinos preferentes para estrategias conservadoras o mixtas orientadas a generación de caja.

Predicciones económicas y visión para lo que queda de año

Las previsiones para el segundo semestre abren un debate interesante entre analistas e inversores. Aunque el potencial alcista parece haberse reducido tras el rally vivido hasta junio —con muchas casas recomendando rebajar exposición tras las fuertes subidas iniciales— todavía existen oportunidades selectivas.

Las claves para entender lo que puede ocurrir incluyen:

• Se espera un crecimiento moderado pero sostenido del PIB español (en torno al 1,9%).
• El Banco Central Europeo podría mantener una política monetaria prudente frente a recortes más agresivos en EE UU.
• El diferencial entre el bono español y el Bund alemán permanece elevado (+80 puntos básicos), reflejando cierta prima política aunque dentro de niveles manejables.
• Sectores con visibilidad de caja —como utilities (Iberdrola, Endesa), infraestructuras (Ferrovial, ACS) o tecnológicas (Indra)— son ahora los preferidos para perfiles defensivos.
• La inversión vía dividendos sigue siendo clave ante posibles episodios de volatilidad futura.

En este contexto, muchos gestores aconsejan adoptar un enfoque más defensivo o rotar hacia valores con flujos predecibles. No obstante, aquellos inversores con mayor tolerancia al riesgo pueden buscar oportunidades puntuales en inmobiliario cotizado (SOCIMIs), pequeñas compañías o incluso explorar alternativas fuera del Ibex si buscan diversificación adicional.

Recomendaciones prácticas para inversores

El escenario actual invita a combinar prudencia con selectividad:

• Mantener exposición a valores bancarios líderes pero revisar posibles señales de agotamiento técnico.
• Priorizar empresas con altos dividendos sostenibles y baja deuda.
• Aprovechar correcciones puntuales para incrementar posiciones en utilities e infraestructuras.
• Revisar carteras y rebalancear tras las fuertes subidas iniciales; evitar sobreponderar sectores ya muy revalorizados.
• Considerar coberturas ante posibles repuntes de volatilidad geopolítica o cambios bruscos en tipos.

Por último, no olvidar la importancia del horizonte temporal: invertir en bolsa española sigue siendo una opción atractiva tanto a corto como especialmente a largo plazo gracias a la combinación única de crecimiento económico, rentabilidad por dividendo y solidez empresarial.

El mensaje es claro: tras años a la sombra del resto de Europa, la bolsa española vuelve a brillar con fuerza. Pero ahora toca gestionar ese éxito con cabeza fría y visión estratégica.